Tetheri tegevjuht: Circle ei teeni oma massiivse IPO-ga raha

Aprilli alguses Cantor Fitzgeraldi šikis Manhattani kontoris toimunud vestluse ajal katkestas Tetheri tegevjuht Paolo Ardoino ootamatult intervjuu. Põhjus? Ta oli märganud enda ees oleval sülearvutil "kummalist sõnumit".

Pärast kahekümnesekundilist vaikust konverentsiruumis ilmus Ardoino näole lai naeratus. Levisid teated, et Circle, üks Tetheri peamisi konkurente, võib oma kauaoodatud... IPO tõmbaks.

„Inimesed ei olnud nende finantsaruannete ja avalikustatud andmetega rahul,“ ütles Ardoino toona. „Tõenäoliselt nad ei teeni kasumit.“

„See on naljakas, sest ma olen juba pikka aega öelnud, et nad ei teeni raha,“ jätkas Tetheri tegevjuht. „Ja inimesed on umbes sellised: „Oh, Paolo, sa ütled seda ainult sellepärast, et oled konkurent.“ Aga see on selge.“

Kaks kuud hiljem jõudis Circle'i börsile börsile minek lõpuks Wall Streetile – ja ettevõte pole kaugeltki rahahädas. Neljapäeval tõusis stabiilse krüptoraha emitendi aktsiahind enam kui kolmekordistudes oma esimesel kauplemispäeval seatud 31-dollarise IPO sihthinnaga võrreldes, tõstes ettevõtte väärtuse üle 19 miljardi dollari.

Circle'i börsidebüüdi ümbritsev elevus oli nii suur, et New Yorgi börs pidi CRCL-i aktsiatega kauplemise mitu korda peatama.

Tether on vaieldamatult maailma suurim stabiilsete müntide emiteerija – need digitaalsed varad on tavaliselt seotud USA dollariga ja võimaldavad omanikel nendega kaubelda. krüpto turgudel. See teeb neist sektori nurgakivi.

El Salvadoris asuva ettevõtte lipulaevaks oleva stabiilse krüptoraha USDT turukapitalisatsioon on praegu üle 153 miljardi dollari. Circle'i lähim konkurent Circle haldab dollaripõhist stabiilset krüptoraha USDC-d, mille ringlusväärtus on 61 miljardit dollarit.

Ameerika Ühendriikides asuvat Circle'it peetakse laialdaselt Tetheri konkurendiks, kes on valmis järgima rangeid finantsregulatsioone, mida turuliider ei pruugi. Tether pole kunagi läbinud täielikku finantsauditit ning USDT on noteeringutest eemaldatud sellistes jurisdiktsioonides nagu Euroopa Liit, kus on stabiilsete müntide emitentidele rangemad nõuded.

Samal ajal kui Ameerika Ühendriigid püüavad luua oma õiguslikku alust stabiilsete müntide emiteerimiseks, on Tether vihjanud, et võib välja töötada uue tokeni, mis on kohandatud nendele nõuetele, suunates oma lipulaeva USDT arenevatele turgudele. Kongressis menetluses olevad stabiilsete müntide ettepanekud nõuaksid emiteerijatelt üksikasjalike ja auditeeritud tõendite esitamist saadaolevate reservide kohta ning pangasaladuse seadusega ette nähtud rangete rahapesuvastaste meetmete järgimist, muude nõuete hulgas.

Aprillikuu kõne ajal tegi Tetheri tegevjuht selgeks, et tema ja konkurentide, näiteks Circle'i, vahel on vähe armastust. Ardoino lükkab selliste ettevõtete väited Tetheri väidetava finantsmääruste mittejärgimise kohta ümber, pidades neid valeks ja ebaõiglaseks.

„Nad tahavad meid tappa,“ ütles ta. „Lihtsalt selleks, et natuke rohkem raha teenida.“

Ardoino pakkus ka välja, et selliste ettevõtete nagu Circle'i valik Wall Streeti omaksvõtmiseks võib olla lühinägelik.

„See on meie jaoks suurepärane,“ ütles tegevjuht stabiilsete krüptoraha emitentide üha tihedamaks muutuva turu kohta. „Sest igaüks neist keskendub institutsionaalsele kasutuselevõtule ja institutsioonid hakkavad teid ärilise kasu nimel maha müüma.“

Ardoino võrdles oma sektori konkurentide pingutusi Tetherile järele jõuda idufirmaga, mis üritab nullist üles ehitada „uut Amazonit“.

„Muidugi,“ ütles ta. „Aga meil on selline levitus, mida kellelgi teisel pole. Seda on praegu väga raske korrata.“

Circles'i tegevjuhi Jeremy Allaire'i isiklik vara kasvas neljapäeval ligi 2 miljardi dollari võrra, mis põhineb tema omanduses olevatel aktsiatel.

Täna hommikul tegi direktor X-is piduliku postituse, tähistades Circle'i börsidebüüti kui ajaloolist hetke tema ja ta ettevõtte jaoks.

„Asutamisest peale oleme keskendunud usaldusväärsusele, läbipaistvusele, nõuetele vastavusele, eetikale ja heale juhtimisele,“ ütles Allaire. „NYSE ja SEC regulatsioonide kõrgetele standarditele vastamine tugevdab neid omadusi veelgi.“

Viimastel tundidel on analüütikud püüdnud selgitada, miks Circle on aktsiaturgu nii palju edestanud, üllatades paljusid traditsioonilise finantssektori ettevõtteid.

„Seda juhib tegelikult kirg stabiilsete krüptorahade vastu ja inimesed, kes on nendes suuresti alaesindatud või kõrvale jäetud,“ ütles investeerimisfirma Varys Capitali partner Tom Dunleavy ettevõtte praeguse huvi kohta. „Tetherisse ei saa investeerida.“

Küsimus ja vastus

Mis on Tetheri peamine konkurentsimudel krüptoturul?
Tether konkureerib peamiselt Circle'iga, mis on USDC emiteerija ja mille kurss on samuti stabiilsusmudelina seotud dollariga. Tetheri USDT-l on suurim turukapitalisatsioon, kuid Circle positsioneerib end vastavuskesksema ja rangema järelevalvega valikuna.

Miks oli Circle'i IPO nii edukas?
Circle'i börsile minek ületas ootusi, kuna aktsia hind enam kui kolmekordistus, mille tulemuseks oli turukapitalisatsioon üle 19 miljardi dollari. Peamisteks teguriteks olid suur nõudlus stabiilsete krüptorahade järele ja hirm Tetherist ilma jääda.

Millised on rangemate regulatsioonide tagajärjed stabiilsetele krüptorahadele nagu Tether?
Rangemad regulatsioonid võivad sundida Tetherit oma ärimudelit ümber struktureerima või välja töötama uusi tokeneid, mis vastavad nõuetele. See võib kaasa tuua suurema läbipaistvuse ja vastavuse, eriti rangete regulatsioonidega turgudel, näiteks EL-is.