November 11 2025
Pärast 17 aastat kestnud hinnalangust alates 2.200. aasta suvel saavutatud tipptasemest 2008 dollarit untsi kohta näib plaatinaturg olevat jõulise taastumise äärel. Aastaid on plaatinat varjutanud kulla ja hõbeda hinnatõus. Plaatina hinna jätkuvat langust on peamiselt põhjustanud nõudluse vähenemine tööstusharudes, sealhulgas autotööstuses, ehete tootmises ja investeeringutes. Nüüd näib aga olevat käimas positiivne muutus. Nõudlus hakkab taas kasvama ja pakkumine on üha suurema surve all.
Autotootjad on täiselektriliste autoparkide loomise nimel oma plaatinavarusid märkimisväärselt vähendanud. Elektriautodele üleminek ei suju aga ladusalt. Samal ajal rakendavad autotootjad oma plaatinavajaduse rahuldamiseks just-in-time poliitikat, mis võib väikseimagi häire korral kaasa tuua hinnakõikumisi ja plaatinanõudluse järsu suurenemise.
Investorid on viimastel aastatel plaatina vastu vähe huvi üles näidanud. Mitmed plaatina ETF-id näitasid aastatel 2021–2023 netoväljavoolu, kuid olukord näib eelmisest aastast alates muutumas olevat. Plaatinaehete nõudlus, mis on viimastel aastatel olnud surve all, peamiselt nõudluse vähenemise tõttu Hiina, tundub samuti paranevat.
Vaatamata viimaste aastate nõrgale nõudlusele on plaatinaturg olnud ülemaailmses defitsiidis juba kolm aastat järjest. Madalad hinnad on muutnud paljud plaatinakaevandused kahjumlikuks, mis takistab pakkumist. Nii Lõuna-Aafrika kui ka Põhja-Ameerika tootjad on pidanud kaevandusi ümber korraldama ja sulgema. Olukord halvenes veelgi selle aasta esimeses kvartalis, mil ülemaailmne plaatinatoodang vähenes 13%, osaliselt tänu Lõuna-Aafrika plaatinakaevandustes pärast tugevaid vihmasadu aset leidnud üleujutustele.
Nii Maailma Plaatinainvesteeringute Nõukogu (WPIC) kui ka Johnson Matthey prognoosivad plaatinaturul kolmandat aastat järjest puudust. WPIC ennustab 966.000 730.000 untsi struktuurset defitsiiti, samas kui Johnson Matthey ootab 2025. aastaks veidi väiksemat defitsiiti, XNUMX XNUMX untsi. Need hinnangud võivad turutingimuste tõttu kõikuda, kuid struktuurne defitsiit püsib kolmandat aastat järjest.
Nende puuduste kompenseerimiseks kasutatakse olemasolevaid plaatinavarusid. Plaatinaturu tasakaalus hoidmiseks eeldatakse, et maapealsed plaatinavarud vähenevad sel aastal 31% 2,2 miljoni untsini. Need varud on nii madalad, et suudavad katta vaid kolme kuu ülemaailmse plaatinanõudluse. Kui see olukord jätkub ka lähiaastatel, mis on väga tõenäoline, on maapealsed plaatinavarud 2028. aastaks praktiliselt ammendunud.
Plaatina pakkumise vähenemise ja nõudluse suurenemise kombinatsioon võib turul tekitada plahvatusliku olukorra. Sel nädalal teatati, et Hiina importis aprillis 11,5 tonni plaatina. Võrdluseks, maailmas kaevandatakse igal aastal vaid 180 tonni plaatina.
Bloomberg teatab, et üha rohkem Hiina juveliire läheb üle plaatinale. Kuulsal Shenzheni Shuibei juveeliturul on plaatina müüjate arv viimase kuu jooksul kolmekordistunud. Kulla kõrge hinna ja hiljutiste järskude hinnakõikumiste tõttu kuld Juveliirid lähevad üle odavamale plaatinale.
See tähistab olulist trendi pöördumist, mida on kaua oodatud. Alates 2014. aastast on Hiina nõudlus plaatinaehete järele pidevalt vähenenud, 2 miljonilt untsilt vähem kui 500.000 2023 untsile aastas. 75. aastaks oli Hiina nõudlus plaatinaehete järele langenud XNUMX% võrreldes kümnendi taguse ajaga. Nõudlus oli langenud nii madalale, et see sai ainult kasvada, ja just see praegu toimubki.
Kuigi plaatinaehete ülemaailmne nõudlus on viimastel aastatel pidevalt kasvanud, ei ole see kompenseerinud Hiina nõudluse suurt langust. Pööre sellel Hiina turul on uue plaatinaturu tõusu peamine tegur.
Hiina juveliirid, kliendid ja investorid kaaluvad nüüd oma valikuid ümber kõrge kulla hinna tõttu, tuues pildile plaatina. WPICi andmete kohaselt kahekordistus Hiina nõudlus plaatinakangide ja -müntide järele selle aasta esimeses kvartalis, möödudes Põhja-Ameerikast suurima erasektori plaatinanõudjana.
Kuna plaatinaturg on kullaturust oluliselt väiksem (plaatina aastane toodang on umbes 16 korda väiksem kui ülemaailmne kulla toodang), võib väike üleminek kullalt plaatinale avaldada hindadele suurt mõju. Hiina ostis eelmisel kuul 11,5 tonni plaatina, mis moodustas 6,3% ülemaailmsest plaatina aastatoodangust. See uudis tõi kaasa plaatina hinna tõusu enam kui 20% võrra, ulatudes teisipäeval, 5. mail üle 1.000 dollari untsi kohta.
Plaatina hind tõusis teisipäeval, 20. mail 5%, ulatudes 1055 dollarini untsi kohta. See hoiab plaatina hindu madalamate kõrgtasemete trendis. Plaatina hind teeb aga uue katse murda mitmeaastast külgtrendi. Alates 2020. aastast on täheldatud ka peent hinnatõusu.
Esmapilgul ei pruugi see tunduda kuigi palju. Pidevad kõikumised 800 ja 1200 USA dollari vahel on paljud investorid uinutatud. Kui aga vaadata plaatina pikaajalist hinda, näeme hoopis teistsugust pilti, eriti võrreldes kulla hinna arenguga.
Plaatinasse investeerimine on kulla ja hõbeda investoritele väga huvitav mitmekesistamise võimalus. Plaatina alahinnatus on ajalooliselt enneolematu ja ei kesta igavesti. Plaatina pole mitte ainult tööstusmetall, vaid ka väärismetall ja strateegiline metall. Hiljutine Hiina plaatina nõudluse kasv võib olla pikaajalise tõusutrendi algusmärgiks.
Miks on plaatina hind nii kaua madalal püsinud?
Hind püsis madal langeva tööstusliku nõudluse, investorite huvi vähenemise ja struktuurse ülepakkumise koosmõjul. Eelkõige vähendasid auto- ja juveelitööstus plaatina kasutamist, mis avaldas hinnale survet.
Mis teeb praeguse olukorra varasemate aastatega võrreldes erinevaks?
Kasvava nõudluse (eriti Hiinast), struktuursete puuduste ja vähenevate varude kombinatsioon loob ainulaadse turudünaamika. Lisaks kaaluvad investorid plaatina kasutamist kulla strateegilise alternatiivina.
Kas nüüd on hea aeg plaatinasse investeerida?
Pikaajaliste investorite jaoks võib see olla võimaluste aken. Plaatina alahinnatus kulla suhtes koos struktuursete puuduste ja kasvava nõudlusega viitab potentsiaalselt kõrgematele hindadele tulevikus.
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
XRP (XRP)
