Goldman Sachs: aktsiaturg võib langeda kuni 20%, majanduslangus on lähedal!

Kaks silmapaistvat tegelast Goldman Sachsist on andnud karmi hoiatuse: USA aktsiaturg võib aasta jooksul langeda kuni 20%. Oma hiljutises taskuhäälingus esitasid Jan Hatzius ja Peter Oppenheimer oma seisukohad, tuues aktsiahindade suurimateks ohtudeks majandusliku vastutuule ja ettevõtete hapra kasumi kombinatsiooni.

Majanduslanguse tõenäosus ja moonutatud pilt

Ma näen USA majanduslanguse tõenäosust 2025. aastal umbes 45% ulatuses. Kuigi kindlustunde indikaatorid on praegu sünged, näitavad mõned põhinäitajad positiivset trendi. Kaubandusandmed, mida tariifide tõusu ootus ajutiselt moonutas, on nüüd mõnevõrra stabiliseerumas, osaliselt tänu imporditollimaksude ajutisele vähendamisele.

Paljud ettevõtted on oma tarned varem lõpetanud, et maandada eelseisvaid tariifide tõuse, kuid praegused imporditariifid lahjendavad neid mõjusid. Siiski püsib inflatsioonitõusu oht, kui intressimäärad uuesti tõusevad. Sellised sektorid nagu elektroonika, autotööstus ja rõivatööstus võivad tõsiselt kannatada, kuna nende kasumimarginaalid on impordikulude tõusu suhtes väga haavatavad.

Oppenheimeril on õigus, kui ta juhib tähelepanu sellele, et turg on praegu kallis. Kui S&P 20 indeksi hinna ja kasumi suhtarv on 500, võib ettevõtete kasumi vaid 10% langus põhjustada indeksi olulise languse isegi siis, kui väärtus jääb samaks.

Siiski ma ei arva, et me oleme pikaajalise langustrendi lävel. Praegune olukord näib pigem ajutise korrektsioonina, mida põhjustavad lisatingimused, näiteks kaubandustariifid. Trump, seejärel struktuurne langus.

Ettevaatust soovitatakse jätkuvalt

Investorite jaoks on ülioluline mitte pimesi loota kiirele taastumisele. Kuigi 20% korrektsioon ei ole garanteeritud, on signaalid piisavalt veenvad, et kaaluda ettevaatlikku lähenemist, eriti riskantsete investeeringute puhul.

Ameerika Ühendriikide inflatsioon langes 2025. aasta aprillis aastase määrani 2,3%, mis on madalaim tase alates 2021. aasta veebruarist, peamiselt toiduainete hindade languse tõttu. Need numbrid võivad pakkuda ajutist leevendust, kuid oluline on jääda valvsaks, kuna analüütikud ennustavad, et inflatsioonisurve võib kaubandustariifide mõju tõttu suureneda. Paljud ettevõtted suurendasid esimeses kvartalis oma varusid, et vältida kõrgemaid kulusid, kuid need puhvrid võivad kiiresti otsa saada, mis võib kaasa tuua edasisi hinnatõuse.

Küsimus ja vastus

Mida tähendab investoritele potentsiaalne 20% langus?
20% langus võib tähendada, et investorid peavad oma valikute suhtes ettevaatlikumad olema ja riski piiramiseks oma portfelle mitmekesistama.

Milliseid sektoreid võib inflatsiooni kasv kõige enam mõjutada?
Eriti haavatavad on sellised sektorid nagu elektroonika, autotööstus ja rõivatööstus, kuna nende marginaalid sõltuvad suuresti impordikuludest.

Mida saavad investorid ebakindlal turul teha?
Investorid peaksid keskenduma oma riskiprofiili analüüsimisele, investeeringute mitmekesistamisele ja võimalusel kaaluma kaitsvate aktsiate ostmist, et leevendada riskide mõju. volatiilsus leevendamiseks.