November 10 2025
Detsentraliseeritud finantseerimise (DeFi) maailmas näib valitsevat ootus, et institutsionaalset omaksvõttu soodustavad peamiselt atraktiivsed ja suure tootlusega võimalused. Tegelikkus näitab aga, et laiem avalikkus hindab ennekõike järjepidevust ja usaldusväärsust. DeFi on avanud uksed tavainimestele, pakkudes juurdepääsu finantsvahenditele, mis olid varem reserveeritud ainult institutsioonidele. See oli märkimisväärne edasiminek; võimalus investeerida raha globaalselt avatud turgudele pakub tohutuid võimalusi. Kuid samal avatusel, mis selle võimalikuks tegi, oli ka varjukülg. Detsentraliseerimine pakkus vabadust, aga tõi kaasa ka teatud ettearvamatuse.
Nüüd on aeg see lõhe ületada. DeFi järgmine etapp on selliste süsteemide loomine, mis on sama järjepidevad kui rakendused, mida me iga päev kasutame. Millal krüpto Kui see muutub sama usaldusväärseks kui Web2 rakendused, millele me toetume, julgustab see terveid sektoreid ahelasse (plokiahelasse) migreeruma. See on oluline järgmise miljardi kasutaja tõeliseks tervitamiseks.
DeFi on alati õitsenud tootluse pealt, mis on aastaid ligi tõmmanud miljoneid inimesi. Idee, et teie varad võivad teenida tulu tundide kaupa ilma aktiivse sekkumiseta, on osutunud võimsaks ja kindlasti tõhusaks. Tootlus on aga väärtuslik ainult siis, kui alus, millel see põhineb, on stabiilne. Kui teostus on ettearvamatu, on ekraanil olevad numbrid vaid illusioon.
Kuigi erainvestorid võivad seda ignoreerida, ei ignoreeri maailm, mida me kaasata tahame. Institutsioonid, fondid ja ettevõtted hindavad täpsust; nad ei ehita ebausaldusväärsele alusele. Viimane lüli on krüptorakenduste arendamine, mis on sama järjepidevad ja prognoositavad kui Web2 rakendused, mida me iga päev kasutame. 2020. aastal ennustati massilist DeFi kasutuselevõttu aastateks 2023–2025, kuid nüüd, kui oleme 2025. aasta lävel, on selge, et oleme sellele eesmärgile vaid napilt lähemal. Kuna krüpto muutub laiemas finantsareenil järk-järgult olulisemaks, peame tõeliselt tunnistama riske, mis tekitavad institutsioonides hirmu.
Tuleb tunnistada, et DeFi on kasvanud ja tootlused köidavad igapäevaste investorite tähelepanu. Siiski ei saa me eeldada, et institutsioonid võtavad omaks 5% tootluse lubaduse, mis kaasneb süsteemse ebastabiilsuse potentsiaaliga. Kuna detsentraliseeritud turud arenevad ja püüdlevad institutsionaalse taseme süsteemide poole, määravad usaldusväärsus, prognoositavus ja determinism (garantii, et tehingud teostatakse fikseeritud viisil) DeFi järgmise laine.
Võtame näiteks Solana, mis on praegu kiire, järjepidev ja pidevalt täiustuv. Enamik kasutajaid kogeb harva enam probleeme. Aga kui tegutsetakse institutsioonilisel tasandil, rakendatakse automatiseeritud likvideerimisstrateegiaid või töödeldakse tuhandeid tehinguid minutis, siis „peaaegu“ ei ole piisav. Riskifondi või börsi puhul võib üks ebaõnnestunud tehing häirida terve päeva aruandlust või nihutada riski miljonite dollarite ulatuses. Jaekasutajad usaldavad nüüd Solanat. Nüüd on institutsioonide kord. Nemad vajavad kindlust. Nad peavad olema kindlad, et kui nad vajutavad nuppu „käivita“, juhtub see kohe ja täpselt nii, nagu ette nähtud.
Usaldusväärsus on see, mis muudab krüpto eksperimendist täieõiguslikuks majanduseks. Institutsioonid ei ole ilma selle usaldusväärsuseta ligitõmbavad. Muidugi on institutsionaalsed osalejad huvitatud 5%, 10% või isegi 20% aastase tootluse (APY) saagikusest, kuid nad hindavad 100% usaldusväärsust veelgi rohkem. Fondid, börsid ja pangad haldavad miljardeid varasid ning kui midagi valesti läheb, alluvad nad klientide, valitsuste ja globaalse finantssektori järelevalvele. Miks riskida oma mainega süsteemidega, mis on varem osutunud ekslikeks? Institutsioonid, mis soovivad DeFi-ga koostööd teha, vajavad täpsust, täitmisgarantiisid ja prognoositavat latentsusaega. Spekulatiivne tootlus ei ole nii oluline, kui proovite ahelas jäädvustada märkimisväärset osa globaalsest SKP-st.
Kiirusest olulisem on kindlus. Deterministlik teostus tähendab täpset teadmist, millal teie tehing töödeldakse ja kuidas see pärast lõpuleviimist käitub. See loob võrdsed võimalused ja pakub kõigile, alates kauplejatest kuni institutsioonideni, sama kindlustunde, mida nad traditsioonilistelt süsteemidelt ootavad. DeFi laiaulatusliku kasutuselevõtu puuduv lüli ei ole enam spekulatiivsed stiimulid lootusrikastele investoritele, vaid usaldusväärsus, mis peab vastu ka surve all. Kui võrgud suudavad garanteerida kaasatuse ja täpsuse ning kui valideerijaid premeeritakse nende tööaja eest spekulatsioonide asemel, siis DeFi lakkab olemast hasartmäng ja hakkab saama alustalaks.
DeFi on läbinud tsükleid. Esmalt tuli tootluse kasvatamine, millele järgnes skaleerimine, protokollipõhine likviidsus ja nüüd reaalmaailma varad (füüsilised varad). Iga laine tõi innovatsiooni ja kapitali, kuid ükski ei avanud institutsioonidele täielikult ust. Järgmine tsükkel tuleb. DeFi uus ajastu ei seisne enam APY tagaajamises, vaid selles, kes suudab interneti kiirusel pakkuda prognoositavaid tulemusi. Võitjad on need, kes suudavad DeFi igavaks muuta kõige positiivsemal viisil: stabiilsena, kiirena ja täpsena.
Millised on peamised tegurid, mis soodustavad DeFi institutsionaalset kasutuselevõttu?
Usaldusväärsus, järjepidevus ja prognoositavus on üliolulised. Institutsioonid vajavad süsteeme, mis tagavad tehingute turvalise ja täpse teostamise nii praegu kui ka tulevikus.
Kuidas saavad DeFi platvormid oma süsteeme täiustada?
Platvormid peaksid keskenduma deterministliku täitmise tagamisele, et kõik kasutajad teaksid, millal nende tehinguid töödeldakse ja mida oodata, olenemata turutingimustest.
Miks on determinism DeFi jaoks nii oluline?
Determinism loob võrdsed võimalused, pakub kasutajatele usaldusväärset usaldust ja hoiab ära ebavajalikud riskid, mis võivad tuleneda tehingute töötlemise ebatäpsusest.
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
XRP (XRP)
