Bitcoin õiglase väärtuse all: ajalugu näitab järgmisel aastal 132% tõusu

Bitcoin on hiljuti lühiajaliselt näinud Metcalfe'i mudeli abil määratud võrguväärtuse langemist alla 90 000 dollari. Võrguökonomist Timothy Petersoni sõnul on see esimene kord peaaegu kahe aasta jooksul, kui selline olukord on tekkinud. Selline langus võib sageli viidata turu lähtestamise hilisematele etappidele, mis traditsiooniliselt annab märku olulise finantsvõimenduse vähenemisest – see tähendab, et spekulatiivsed positsioonid vabanevad, vähendades seeläbi hinnasurve „mulli“.

Metcalfe'i mudel arvutab võrgu fundamentaalväärtuse aktiivsuse ja kasutajate kasvu põhjal. See pakub olulist perspektiivi, eriti tsükli pöördepunktide ajal. Hetk, mil Bitcoin langes alla oma võrguväärtuse, langes kokku selle tsükli suurima langusega, umbes 36% langusega, mis tõstis hinna umbes 80 000 dollarini. See märkimisväärne langus viis spekulatiivse liialduste kõrvaldamiseni, luues tingimused tugevaks taastumiseks. Bitcoin on sellest ajast alates taastunud, hinnad tõusevad üle 90 000 dollari, kuna ostjad sisenevad turule uuesti ja võrgutingimused stabiliseeruvad.

2022. aasta karuturul kaubeldi Bitcoini hinnaga suurema osa ajast alla Metcalfe'i väärtuse, samal ajal kui nii aktiivsus kui ka sentiment olid langustrendis. Alates praeguse tsükli algusest 2023. aasta alguses on hind aga pidevalt sellest lävest kõrgemal püsinud, mida toetab kasvav osalus ja kapitalivoogude taastekkimine. Hiljutine korrektsioon tähistas selle trendi esimest olulist murde ja tekitab küsimusi edasiste arengute kohta.

Ajalooliselt on perioodidele, mil Bitcoin kaubeldakse alla Metcalfe'i väärtuse, järgnevatel kuudel sageli tulnud tugev tootlus. Ülimalt 96% juhtudest, kus see stsenaarium on aset leidnud, on kaheteistkümnekuuline tootlus olnud positiivne, keskmise tõusuga 132%. See on märkimisväärne võrreldes teiste perioodidega, kus keskmised tõusud olid vastavalt 75% ja 68%.

Lisaks on viimase kümne päeva jooksul märkimisväärselt suurenenud pikaajaliste hoiuste omanike (LTH) pakkumine, suurenedes ligikaudu 50 000 võrra. BTCLTH-d defineeritakse kui investorid, kes on oma Bitcoini hoidnud vähemalt 155 päeva. See rühm on viimase 12 kuu jooksul olnud märkimisväärne müügisurve allikas. Kuna lühiajaliste spekulatsioonide kaudu voolab LTH-de kätte üha rohkem münte ja need LTH-d koguvad nüüd rohkem kui jagavad, võib selle müügisurve vähenemine olla Bitcoini hinna võimas liikumapanev jõud.

Selle dünaamika muutmine on ülioluline. Oleme teelahkmel, kus investorite hulk, kes on valmis oma Bitcoini hoidma, saab turudünaamikat mõjutada. See loob aluse mitte ainult hinnastabiilsusele, vaid ka edasiseks kasvuks, kuna nii meeleolud kui ka turutegevus kohanevad uute reaalsustega. Investorite jaoks on oluline küsimus, kuidas need asjaolud kujundavad nende seisukohta Bitcoini suhtes lähikuudel, kui valmistume tulevikuks.

Küsimus ja vastus

Mida tähendab, et Bitcoin kaubeldakse alla oma Metcalfe'i väärtuse?
See annab märku potentsiaalsest turukorrektsioonist koos finantsvõimenduse vähendamisega, mis loob sageli pretsedente edasiseks stabiliseerumiseks ja taastumiseks. See võib olla hea uudis tulevaste tootluste seisukohalt.

Kuidas saavad pikaajalised omanikud Bitcoini turgu mõjutada?
Pikaajaliste omanike kasv vähendab müügisurvet, mis võib toetada Bitcoini hinda. Kuna LTH-de kätte jõuab rohkem münte, tugevdab see turu põhialuseid.

Milline roll on võrgutegevusel Bitcoini hinna kujunemisel?
Nagu Metcalfe'i mudel illustreerib, on võrgu aktiivsus ja kasutajate arvu kasv Bitcoini väärtuse mõõtmiseks olulised. Tugev aktiivsus toetab hinnakasvu, samas kui langusel võivad olla negatiivsed tagajärjed.