Bitcoin langeb 84 000 dollarini: kas süüdi on Jaapani võlakirjaturg või on mängus midagi enamat?

Bitcoin Aktsia hind langes pühapäeval järsult, ületamata 92 000 dollarit. Esmaspäevane langus 84 000 dollarini tõi kaasa 388 miljoni dollari suuruse kaotuse tõusutrendis olevates võimendatud positsioonides, mis ajendas analüütikuid otsima sellele järsule hinnakõikumisele seletusi. Tulemuseks oli mitmete tegurite kombinatsioon, mis ajendas kauplejaid ettevaatlikumaks muutuma.

Kuigi mõned analüütikud seostasid Bitcoini langust kiiresti Jaapani võlakirjaturu liikumistega, kus 20-aastaste võlakirjade tootlus saavutas 25-aastase kõrgeima taseme, on otsest seost keeruline luua. Kõrgem tootlus näitab tavaliselt investorite vähenenud valmisolekut neid võlakirju praeguste hindadega osta, mida ajendavad mured inflatsiooni või kasvava valitsuse võla pärast. Aasta jooksul kõikus Bitcoini ja Jaapani võlakirjade vaheline korrelatsioon positiivsest negatiivseni.

Jaapani turu pinged võivad peegeldada ka halvenevaid globaalseid majandusootusi. Kaupleja Jim Chanos, kes on tuntud Enroni languse ennustamise poolest 1999. aasta dotcom-mulli ajal, tõi hiljutises Yahoo Finance'ile antud intervjuus esile pilvepõhiste tehisintellekti ettevõtete emiteeritud GPU-põhiste võlakirjade kasvavaid riske. Chanose sõnul tegutsevad paljud tehisintellekti ettevõtted praegu kahjumiga, mis võib viia võlakohustuste maksejõuetuseni, kui see olukord ei parane.

Regulatiivse keskkonna mõju

Teine rahutuste allikas tulenes regulatiivsest keskkonnast, olenemata sellest, kas see oli otseselt seotud Bitcoiniga. Kui kauplejad tunnevad, et valitsused muutuvad krüptovaluutade suhtes rangemaks, on paljud investorid vähem valmis oma riskipositsiooni suurendama. See, isegi ilma otseste tagajärgedeta Bitcoinile endale, viib negatiivse üldise turumeeleoluni.

Hiljutised uudised teatasid, et Hiina keskpank kinnitas oma rangeid meetmeid digitaalsete varade vastu ja lubas võidelda ebaseadusliku tegevusega. Hiina Rahvapank (PBoC) teatas, et stabiilseid krüptorahasid kasutatakse ebaseaduslikuks tegevuseks, näiteks rahapesuks. pettus ja volitamata piiriülesed tehingud.

Bitcoini hiljutine 23% hinnalangus viimase 30 päeva jooksul on mõjutanud ka strateegiliste digitaalsete varade reserviettevõtete tegutsemisviisi. Varem oli neil tugev stiimul emiteerida aktsiaid turuhinnaga ja kasutada tulu Bitcoini ostmiseks. See strateegia kaotab aga väärtust, kui ettevõtte aktsiad kaubeldakse alla oma netovara väärtuse (NAV). Strategy (MSTR US) tegevjuht Phong Le tegi intervjuus selgeks, et ettevõte kaalub Bitcoini müümist ainult siis, kui netovara väärtus jääb madalaks ja muud rahastamisvõimalused on ammendatud. Sellest hoolimata teatas Strategy esmaspäeval, et on edukalt kaasanud 1,44 miljardit dollarit sularaha dividendide maksmiseks ja võlakohustuste täitmiseks.

Samal ajal langetas S&P Global Ratings stabiilse krüptoraha Tetheri (USDT) reitingu madalaimale tasemele. Selle tulemusel hakkas USDT kauplema Hiinas ametliku USD/CNY kursi suhtes 0,4% allahindlusega, mis viitab mõõdukale müügisurvele. Analüütikud osutasid "püsivatele avalikustamislünkadele" ja "piiratud teabele kontohaldurite, vastaspoolte või pangakontode pakkujate krediidivõime kohta". Olenemata sellest, kas see kriitika on täiesti õigustatud – arvestades, et Tether ei tegutse nagu traditsiooniline pank –, mõjutab see kindlasti krüptovaluutaga kauplejate riskitaluvust.

Bitcoini järsk langus 84 000 dollarini peegeldab laiemaid muresid stabiilsete müntide sektori pärast ja vähenevat usaldust globaalse majanduse väljavaadete suhtes, mitte aga konkreetset Jaapani valitsuse võlakirjade turuga seotud probleemi.

Küsimus ja vastus

Kuidas mõjutas Jaapani võlakirjade kõrgem tootlus Bitcoini hinda?
Kõrgemat tootlust võis põhjustada investorite väiksem valmisolek võlakirju osta, mis viis krüptovaluutade, sealhulgas Bitcoini turul negatiivse meeleolu muutuseni.

Millised on hiljuti Hiinas väljakuulutatud regulatiivsete meetmete tagajärjed krüptoturule?
Hiina keskpanga rangem lähenemine võib mõjutada investorite riskiisu ja veelgi õõnestada usaldust krüptovaluutade vastu, isegi kui meetmed ei kehti otseselt Bitcoini kohta.

Kuidas reageerivad strateegiliste digitaalsete varade reserviettevõtted umbusaldusele stabiilsete krüptorahade vastu?
Need ettevõtted peavad oma strateegiad üle vaatama, eriti aktsiate emiteerimise ja Bitcoini ostmise osas, mis viib ebakindlal turul ettevaatlikuma lähenemiseni.