Goldman Sachs langetas kulla prognoosi 500 dollari võrra FEDi intressimäärade langetamise edasilükkamise tõttu

Goldman Sachsi kulla hinna prognoosi hiljutine korrigeerimine 500 dollari võrra untsi kohta mitte ainult ei tähenda väärismetalli väiksemat läiget, vaid tekitab ka küsimusi selle mõju kohta krüptovaluutadele. Püsiv hinnang on nüüd 4,900 dollarit, mis on oluliselt madalam kui varasem hinnang 5,400 dollarit. See korrigeerimine on tingitud ootusest, et USA keskpank ei sekku sel aastal intressimäärade langetamisega. Selle asemel ei ole esimesi võimalikke langetamisi oodata enne 2027. aasta märtsi ja detsembrit.

Maailmas, kus keskpangad määravad tooni, muutub kulla hind üha enam sõltuvaks rahapoliitikast. Goldman Sachsi analüütikud Lina Thomas ja Daan Struyven väidavad, et kuigi nende pikaajaline arvamus kulla kohta on endiselt positiivne, suurenevad lühiajalised riskid. Olukorda teeb keeruliseks see, et maailma mõjutavad endiselt geopoliitilised pinged, näiteks hiljutine sõda Iraanis, mis avaldab turgudele survet.

Föderaalreservi intressimäärade langetamise edasilükkamine võib krüptovaluutadele kaasa tuua ka negatiivseid tagajärgi. Traditsiooniliselt muutuvad digitaalsed varad, nagu Bitcoin, madala intressimääraga keskkonnas atraktiivsemaks, kuna neid peetakse sageli inflatsioonivastaseks kaitseks. Senised numbrid räägivad enda eest: Bitcoin on selle aasta algusest langenud 28,3% ja kulla hind on jaanuarikuu tipptasemel, mil see ulatus 5,327 dollarini untsi kohta, kaotanud enam kui 22%. Praegu on kulla hind habemenuga serval, vaid 135 dollari kaugusel 4,000 dollarist, mis on tase, mida me pole näinud novembrist saati.

Seetõttu on turudünaamika ülioluline. Viimase nädala jooksul on analüütikud vihjanud, et Bitcoin ja kuld võivad silmitsi seista veelgi suuremate vastutuultega, eriti pärast USA tarbijahinnaindeksi 4,2% tõusu mais koos Lähis-Idas jätkuvate konfliktidega. See teeb investoritele huvitavaks aja mõelda, millised on parimad strateegiad nn kõrge intressimääraga keskkonnas.

Nüüd tekib küsimus: kui jätkusuutlik on „kerge raha“ teooria, mis on kulla hinna nii kõrgele viinud? Kuna kuld intressi ei anna, muudavad tõusvad intressimäärad kulla hoidmise võlakirjade või sularahaga võrreldes suhteliselt kalliks. Paistab, et turg on ümber hindamas kogu odavate rahavoogude paradigmat, mis viis selle aasta alguses kulla hinna rekordiliselt kõrgele.

CME FedWatchi tööriist näitab, et on märkimisväärne tõenäosus, et intressimäärad jäävad 2026. aasta ülejäänud kuudel samaks või isegi tõusevad, ületades praeguse sihttaseme 3.5–3.75%. See viitab pikaajalisele ja püsivale survele nii kullale kui ka krüptovaluutadele.

Küsimus ja vastus

Kuidas saavad investorid end selles turul kõige paremini positsioneerida?
Investoritel oleks hea oma portfelle mitmekesistada ja kaaluda nii traditsioonilisi varasid nagu kuld kui ka digitaalseid varasid, võttes arvesse intressimäärade tõusu võimalikku negatiivset mõju.

Millised on Bitcoini väljavaated võrreldes praeguste turutingimustega?
Bitcoin võib inflatsiooni vastu maandamise seisukohalt jääda atraktiivseks, kuid investorid peaksid olema ettevaatlikud praeguse langustrendi ja geopoliitilise ebakindluse tõttu, mis võivad selle hinda mõjutada.

Kuidas teised turud sellele olukorrale reageerivad?
Ka teised turud, näiteks võlakirja- ja aktsiaturud, võivad intressimäärade tõusu tõttu surve alla sattuda, millel on laiem mõju kogu majandusele ja lõpuks ka krüptoturule.